近期看供求，主要是看工廠生產(chǎn)數(shù)量及農(nóng)業(yè)需求數(shù)量的動(dòng)態(tài)平衡，由此計(jì)算出季節(jié)前及季節(jié)后消費(fèi)庫(kù)存比的變化數(shù)值，推導(dǎo)出季節(jié)前后化肥價(jià)格趨勢(shì)。
中期看成本，主要是關(guān)注原料煤、電、硫磺、磷礦石、等原材料價(jià)格變化趨勢(shì)，通過(guò)原料的消耗比，推算出化肥產(chǎn)品的現(xiàn)金成本；由于工廠連續(xù)化生產(chǎn)需要有原料安全庫(kù)存管理要求，當(dāng)市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格出現(xiàn)低于現(xiàn)金成本時(shí)，工廠才會(huì)實(shí)際停減產(chǎn)。從而影響下一季節(jié)的供應(yīng)數(shù)量。
遠(yuǎn)期一看政策，二看大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。大的產(chǎn)業(yè)政策是國(guó)家必保糧食安全，由此國(guó)家也必保國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的化肥供應(yīng)。完全放開(kāi)出口政策可能性不大，前提是所有優(yōu)惠政策取消，直接補(bǔ)貼農(nóng)民。
下面預(yù)測(cè)秋冬季節(jié)市場(chǎng)的價(jià)格趨勢(shì)：（數(shù)據(jù)分析不做詳解。）
尿素
2017年1-4月份919萬(wàn)噸折純尿素產(chǎn)量，實(shí)物量是1989萬(wàn)噸。每月的平均產(chǎn)量是497萬(wàn)噸。全年產(chǎn)量5964萬(wàn)噸，（按照信息公司統(tǒng)計(jì)開(kāi)工率60%反推，尿素產(chǎn)能9940萬(wàn)噸。按照氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)日產(chǎn)14.78萬(wàn)噸，開(kāi)工率58.6%計(jì)算，尿素產(chǎn)能9079.8萬(wàn)噸。此兩數(shù)據(jù)與前期公布產(chǎn)能8600多萬(wàn)噸不能對(duì)應(yīng)，個(gè)人解讀為是有產(chǎn)量迅速增長(zhǎng)，滿足市場(chǎng)需求潛力的）。
這段時(shí)間的市場(chǎng)微觀調(diào)研，以東北為代表的春季市場(chǎng)的消費(fèi)數(shù)量在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和種植結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重壓力下，化肥產(chǎn)品的消費(fèi)量下降在15%上下，這也側(cè)面解釋在如此低的化肥工廠開(kāi)工率下，市場(chǎng)價(jià)格不能有效反彈的根本原因。
2017年1-4月份出口163萬(wàn)噸，2014年同期327萬(wàn)噸，同比減少49.8%。展望余下時(shí)間和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，尿素下半年出口機(jī)會(huì)乏善可陳。
趨勢(shì)分析：
尿素的商業(yè)機(jī)會(huì)仍存在于：尿素電子盤(pán)與現(xiàn)貨的錯(cuò)期、利差機(jī)會(huì)。但是利差空間越來(lái)越小。在價(jià)格箱體內(nèi)，7月份合約有50元利差（5月31日，期貨1450元，現(xiàn)貨1540元。6月5日，期貨1490元，現(xiàn)貨1550元。6月22日，期貨開(kāi)始發(fā)動(dòng)，6月28日到達(dá)1628元，如果長(zhǎng)期關(guān)注小密圈的朋友在1406元建倉(cāng)，將獲利頗豐。）。9月份合約以1407元來(lái)看上下1370-1560元之間箱體震蕩，只是方向沒(méi)有走出來(lái)，從2017年6月7號(hào)此分析結(jié)論初出，已近40天，現(xiàn)在還是這樣。這反而促使我認(rèn)為1364.5元（第4.5支撐線的中位線）是下半年較堅(jiān)實(shí)的底部。
7月4日是從2016年7月21日電子盤(pán)1111元來(lái)計(jì)算，斐波那契數(shù)列的第233天；距離2017年1月11日高點(diǎn)1725元的斐波那契數(shù)列第144天，還有29個(gè)交易日，38天時(shí)間。8月11日是個(gè)關(guān)鍵日！
盤(pán)整盤(pán)整，壓壓產(chǎn)量，消耗渠道庫(kù)存。秋季才能有實(shí)現(xiàn)。
庫(kù)存推演：（前提是工廠控制開(kāi)工率在目前水平下，如果連續(xù)三個(gè)月突破600萬(wàn)噸產(chǎn)量，推演不成立）
供應(yīng)：平均月產(chǎn)500萬(wàn)噸*12=6000萬(wàn)噸；2016年底預(yù)計(jì)庫(kù)存1698萬(wàn)噸（連續(xù)推演）。
2017年農(nóng)業(yè)全年消費(fèi)量4300-4500萬(wàn)噸，工業(yè)1500萬(wàn)噸，出口500萬(wàn)噸（按照前四個(gè)月預(yù)估）。
1700+6000-4500-1500-500=1200萬(wàn)噸，年底庫(kù)存消費(fèi)比1200/6500=18.46%供求緊平衡
半年數(shù)據(jù)預(yù)估：1700+3000-2100春季-800夏季-750工業(yè)-250出口=800萬(wàn)噸，半年庫(kù)存消費(fèi)比800/3900=20.51%供求平衡
秋季前 800+1500（7/8/9月產(chǎn)）-1400秋季農(nóng)業(yè)-375工業(yè)-125出口=400萬(wàn)噸，9月底庫(kù)存消費(fèi)比400/5800=6.89%供不應(yīng)求
按照消費(fèi)農(nóng)業(yè)減少10%，工業(yè)減少20%推演：
2017年農(nóng)業(yè)全年消費(fèi)量4000萬(wàn)噸，工業(yè)1200萬(wàn)噸，出口500萬(wàn)噸（按照前四個(gè)月預(yù)估）。
1700+6000-4000-1200-500=2000萬(wàn)噸，年底庫(kù)存消費(fèi)比2000/6600=30%供求寬松。
半年數(shù)據(jù)預(yù)估：1700+3000-1900春季-720夏季-600工業(yè)-250出口=1230萬(wàn)噸，半年庫(kù)存消費(fèi)比1230/3470=35.44%供求寬松
秋季前 1230+1500（7/8/9月產(chǎn)）-1260秋季農(nóng)業(yè)-300工業(yè)-125出口=1045萬(wàn)噸，9月底庫(kù)存消費(fèi)比1045/5155=20.27%供求平衡
農(nóng)業(yè)消費(fèi)減少20%，工業(yè)減少10%推演：（個(gè)人認(rèn)為這種狀況不可能，按照肥料占農(nóng)業(yè)增產(chǎn)的40%因素，主要作物減產(chǎn)8%的可能性。而且這麼高的庫(kù)存消費(fèi)比價(jià)格早就下來(lái)了。）
2017年農(nóng)業(yè)全年消費(fèi)量3600萬(wàn)噸，工業(yè)1350萬(wàn)噸，出口500萬(wàn)噸（按照前四個(gè)月預(yù)估）。
1700+6000-3600-1350-500=2250萬(wàn)噸，年底庫(kù)存消費(fèi)比2250/5450=41.28%供求寬松
半年數(shù)據(jù)預(yù)估：1700+3000-1700春季-640夏季-675工業(yè)-250出口=1435萬(wàn)噸，半年庫(kù)存消費(fèi)比1435/3265=43.95%供求寬松
秋季前 1435+1500（7/8/9月產(chǎn)）-1120秋季農(nóng)業(yè)-340工業(yè)-125出口=1350萬(wàn)噸，9月底庫(kù)存消費(fèi)比1350/4850=27.83%供求寬平衡
小結(jié)：
年底前：庫(kù)存消費(fèi)比在18.46-30-41.28%。個(gè)人傾向與真實(shí)數(shù)值在18.46-30之間。
六月底前：庫(kù)存消費(fèi)比在20.51?35.44--43.95%，個(gè)人傾向于真實(shí)數(shù)據(jù)靠近前值20.51%，即供求平衡。
秋季前：庫(kù)存消費(fèi)比在6.89-20.27-27.83%，個(gè)人傾向于真實(shí)數(shù)值靠近中間值20.27%，即供求平衡。
通俗講，依照庫(kù)存消費(fèi)比推演，秋季最差也就像現(xiàn)在這樣，只能比現(xiàn)在情況好。市場(chǎng)的真實(shí)情況應(yīng)該是7月中旬夏季結(jié)束后現(xiàn)貨回調(diào)到1450-1490元區(qū)間，積累能量，在8月中旬，然后慢慢上漲。
如果產(chǎn)能開(kāi)工率控制較好，也許秋冬季節(jié)能讓大家舒坦舒坦。
