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| 尿素漲跌雙向遇阻 |
| 作者：佚名 來源：互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊數(shù)： 更新時(shí)間：2016年12月09日
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入冬后，北方地區(qū)再度面對(duì)霧霾這一老大難問題。截至12月初，包括華中、華北、華東地區(qū)在內(nèi)的大部分區(qū)域的空氣污染指數(shù)長(zhǎng)期處于重度級(jí)別，這便促使各地環(huán)保政策提前出爐，部分重點(diǎn)城市更是下達(dá)“史上最嚴(yán)防霾令”。從環(huán)保政策趨嚴(yán)、煤炭供應(yīng)趨緊兩方面分析，尿素價(jià)格漲跌都遇阻。
環(huán)保政策抑制需求釋放
進(jìn)入12月以來，環(huán)保政策公布和重點(diǎn)檢查主要集中在河北、河南、山東、山西及陜西、湖北等周邊輻射區(qū)域。針對(duì)工業(yè)污染的減排措施包括化工企業(yè)限產(chǎn)停產(chǎn)等，盡可能減少二氧化硫、煙（粉）塵、氮氧化物等排放量。
防霾政策無一不將化工行業(yè)裝置禁限產(chǎn)列入其中，作為排放大戶的化肥企業(yè)首當(dāng)其沖。業(yè)內(nèi)紛紛表示，尿素企業(yè)本已維持偏低的開工率，如繼續(xù)減產(chǎn)，年底或明年春耕尿素市場(chǎng)的供應(yīng)壓力難以估量。不過，據(jù)了解，針對(duì)化肥企業(yè)的“限產(chǎn)令”不僅針對(duì)尿素企業(yè)，更涉及下游復(fù)合肥及膠板等行業(yè)，短期尿素價(jià)格或?qū)⒕徛禄?
筆者12月5日連線河北、河南尿素生產(chǎn)企業(yè)及其下游企業(yè)了解到，兩地已經(jīng)對(duì)復(fù)合肥、bb肥、膠板廠進(jìn)行了環(huán)保檢查，已導(dǎo)致尿素工業(yè)需求大幅減少。上述兩省尿素出現(xiàn)滯銷情況，部分手中存有高價(jià)尿素的經(jīng)銷商有拋售現(xiàn)象。河北尿素市場(chǎng)批發(fā)價(jià)與出廠已倒掛；河南尿素外發(fā)價(jià)跌至1360~1370元（噸價(jià)，下同），已大幅低于內(nèi)銷報(bào)價(jià)。
上述情況或?qū)⒃谄渌攸c(diǎn)防霾地區(qū)出現(xiàn)，本應(yīng)出現(xiàn)在12月中旬至元月上旬的尿素原料采購行情，或因環(huán)保政策干擾而無緣啟動(dòng)。失去工業(yè)需求的支撐，加之農(nóng)業(yè)淡儲(chǔ)備肥推遲，尿素短期行情難見好轉(zhuǎn)，后市行情將被業(yè)內(nèi)看空。
煤炭降價(jià)降產(chǎn)供應(yīng)趨緊
四季度國內(nèi)尿素價(jià)格大漲源于煤價(jià)上漲，近期價(jià)格走低同樣始于煤價(jià)。煤炭作為尿素主要生產(chǎn)原料，占到尿素成本構(gòu)成的60%以上。8月中旬至11月上旬，國內(nèi)無煙煤漲幅在500元左右，引發(fā)尿素價(jià)格大漲，主產(chǎn)區(qū)尿素出廠報(bào)價(jià)一度突破1500元。怎奈好景不長(zhǎng)，煤價(jià)還是無緣市場(chǎng)化，政策打壓很快起效。先是對(duì)大型國有煤企抑價(jià)，隨后是對(duì)符合要求的數(shù)十家煤礦放量，再有就是調(diào)整鐵路運(yùn)力，增加運(yùn)煤車次。一系列的政策調(diào)控之后，煤價(jià)迅速止?jié)q回落，局部跌幅超過100元。這對(duì)于尿素企業(yè)算是“雙刃劍”，成本降低對(duì)生產(chǎn)固然是好事，但下游廠商開始抵制高價(jià)尿素。12月5日，國內(nèi)尿素主產(chǎn)區(qū)實(shí)際出廠價(jià)僅為1400~1420元，個(gè)別外發(fā)價(jià)甚至不足1380元。尿素市場(chǎng)對(duì)失去成本面支撐的利空預(yù)期可以用“恐慌”來形容。
據(jù)筆者了解，煤價(jià)下滑不假，但對(duì)尿素企業(yè)的供應(yīng)并非過剩，甚至有些偏緊。時(shí)至年底，國內(nèi)煤礦全年計(jì)劃開采任務(wù)大多完成，為保安全生產(chǎn)目標(biāo)，煤礦減產(chǎn)情況較普遍。對(duì)于尿素企業(yè)來說，能否享受低價(jià)煤暫且不提，能否滿足生產(chǎn)需求還要打個(gè)問號(hào)。因此，煤炭對(duì)尿素的成本支撐，已經(jīng)從漲價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)楣⿷?yīng)趨緊。
尿素價(jià)格維持小幅波動(dòng)
國內(nèi)尿素短期受環(huán)保政策影響，下游需求整體看淡，失去了本應(yīng)在12月中旬出現(xiàn)的一輪復(fù)合肥企業(yè)原料采購行情。由于國內(nèi)尿素整體開工率持續(xù)偏低，加上環(huán)保政策限產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)暫不會(huì)出現(xiàn)過剩的情況，故對(duì)尿素促跌效果有限。
另外，國內(nèi)煤價(jià)雖受打壓，但尿素成本支撐猶在。當(dāng)前尿素開工率與下游市場(chǎng)庫存呈現(xiàn)“雙低”局面，照此形勢(shì)發(fā)展，明年一季度國內(nèi)尿素供求顯然偏緊。部分農(nóng)資公司或?qū)⒃谀蛩亟祪r(jià)后適度淡儲(chǔ)。
因此，受環(huán)保政策影響，尿素暫無需求支撐漲價(jià)；從尿素成本及開工率分析，價(jià)格跌幅也有限。換句話說，12月國內(nèi)尿素行情或?qū)⒕S持價(jià)格小幅波動(dòng)的疲軟走勢(shì)。
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