上周在印度招標(biāo)結(jié)果未明朗，國內(nèi)剛性需求尚未完全啟動的情況下，尿素價格進入了盤整期，市場再次面臨著方向性的選擇。綜合國內(nèi)外情況，筆者認(rèn)為國內(nèi)尿素價格即將進入加速上漲階段。
國內(nèi)的尿素情況是與去年同期相比，出口大幅增加，產(chǎn)量基本持平，國內(nèi)表觀消費量大幅下降達15%以上。尿素的使用分為兩大類：農(nóng)業(yè)的需求和工業(yè)的需求。在國家糧食保護價的支撐下，農(nóng)業(yè)的尿素需求應(yīng)該能保持基本穩(wěn)定；雖然中國保增長的壓力很大，但GDP前幾個月的增速仍然保持在7%左右，說明工業(yè)尿素需求較同期下降的可能性也為零。在供應(yīng)沒有增長、消費沒有下降的情況下，表觀消費量的下降只能是社會庫存的減少，渠道斷水，“抗旱”能力減弱。中國上半年傳統(tǒng)的用尿素旺季集中在6、7月份，近年高氮復(fù)合肥起到了削峰填谷的作用，但完全替代尿素追肥是不可能的。今年的表觀消費量比去年同期下降了近500萬噸，接近國內(nèi)一個月的產(chǎn)量，去年5月下旬尿素價格開始反彈，今年國內(nèi)尿素價格反彈提前到了4月下旬，數(shù)據(jù)的對比分析和市場的走勢驚人的吻合！反彈時點的提前預(yù)示著缺口的巨大，隨著剛性需求的到來，不排除后期尿素價格有暴漲的可能性。
無疑國際市場尿素價格成為當(dāng)前關(guān)注的焦點：國際低于國內(nèi)價格，出口有壓力。筆者從以下幾個角度去分析：
出口雖有壓力，但仍將保持增長勢頭
對3月份以后的出口市場做一個評估：4月份的出口數(shù)據(jù)快報預(yù)計尿素的出口量可能在100萬噸以上，較去年同期的130萬噸小幅下降；5月份的出口量在印度和巴基斯坦招標(biāo)的情況下，預(yù)計出口量會比去年的50萬噸大幅提高；去年6月份的出口量僅35萬噸，今年必然超過這個量，也就是說在6月底之前，中國的尿素出口仍將保持增長勢頭，對出口的擔(dān)心毫無根據(jù)。
國際市場恐慌消失，尿素價格加速上漲
印度4月10號和4月30號的招標(biāo)價格相差了32美元/噸，價格上漲速度大大快于國內(nèi)市場，且中標(biāo)量很小，一方面說明國際尿素市場已經(jīng)渡過了最恐慌時期，另一方面說明國際市場貨源并不充足，中國不出口，國際尿素價格就會迅速反彈。由此判定，國際國內(nèi)出口價格會在未來的一段時間里迅速接近，表現(xiàn)出同漲同跌的趨勢，使得中國尿素不再是全球價格的高地，從而促進中國尿素的出口。
對印度的解讀
印度作為第一尿素進口大國，毫無疑問會成為市場關(guān)注的焦點，但筆者認(rèn)為市場的分析存在誤讀。
有人分析印度重啟石腦油尿素工廠會造成印度尿素進口量下降50%以上，但印度的石腦油尿素生產(chǎn)線是去年下半年才停產(chǎn)的。筆者雖然對印度的尿素情況不是太熟悉，但根據(jù)歷史情況推測，印度每年700萬噸左右的進口量是基于石腦油生產(chǎn)線全部開工下的進口量，也就是說因為前期石腦油尿素生產(chǎn)線的停車，今年印度尿素的進口量只會增加，不會減少！在油價已經(jīng)反彈20%的情況下，才重啟石腦油尿素生產(chǎn)線可能不是因為成本有了優(yōu)勢，而是對保障供應(yīng)的擔(dān)憂！知己知彼，百戰(zhàn)不殆，印度連續(xù)的招標(biāo)和重啟石腦油生產(chǎn)線的行動都表明了印度不是缺少招標(biāo)的誠意，而是欲蓋彌彰的供求關(guān)系！
新增產(chǎn)能
國際市場有部分新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，但遠水解不了近渴，何足懼哉？
綜合國際國內(nèi)的情況，筆者認(rèn)為全球尿素即將進入加速上漲階段，中國將主導(dǎo)價格的上漲。
