雖然有高溫限電、煤炭?jī)r(jià)格上行等利好因素，但上周國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格仍然保持了跌勢(shì)，預(yù)計(jì)后期走勢(shì)依然不好。
氮肥協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，到2012年底，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能已達(dá)到7100萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2013年新增產(chǎn)能1000萬(wàn)噸，到“十二五”末，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能將達(dá)到 9000萬(wàn)噸，而國(guó)內(nèi)的尿素需求卻徘徊在6000萬(wàn)噸左右。產(chǎn)能增長(zhǎng)是產(chǎn)量增長(zhǎng)的前提條件，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，1~7月份國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量1970萬(wàn)噸（折純N100%），比去年同期增長(zhǎng)10.43%，這些數(shù)據(jù)充分說(shuō)明了中國(guó)存在著尿素產(chǎn)能和產(chǎn)量雙重嚴(yán)重過(guò)剩的問(wèn)題，而且過(guò)剩情況還在繼續(xù)加劇。一方面國(guó)內(nèi)尿素需求相對(duì)固定，一方面產(chǎn)能和產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，如果說(shuō)供求關(guān)系決定價(jià)格的話，那么尿素要想實(shí)現(xiàn)供求關(guān)系的再平衡，實(shí)現(xiàn)大家所期望的價(jià)格上漲的話，在需求端只能通過(guò)出口、在供應(yīng)端只能通過(guò)企業(yè)限產(chǎn)或停產(chǎn)來(lái)解決，但這兩點(diǎn)目前都很難實(shí)現(xiàn)。
在供應(yīng)端，前期筆者已經(jīng)分析過(guò)，除了企業(yè)資金鏈斷裂外，在產(chǎn)品價(jià)格沒(méi)有逼近企業(yè)的直接原料成本時(shí)，停產(chǎn)或限產(chǎn)對(duì)企業(yè)并不“經(jīng)濟(jì)”。目前尿素價(jià)格遠(yuǎn)沒(méi)有到逼近直接原料成本的地步，而國(guó)企、上市公司占主導(dǎo)地位的情況決定了尿素企業(yè)并不容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，因此國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能會(huì)繼續(xù)釋放為產(chǎn)量，使得供大于求的矛盾更加突出。
再來(lái)看需求端，通過(guò)對(duì)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和國(guó)內(nèi)尿素出口量數(shù)據(jù)的分析可以發(fā)現(xiàn)：國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格同中國(guó)化肥的出口量密切相關(guān)，當(dāng)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲或處于歷史高位時(shí)，中國(guó)的尿素就會(huì)大量出口，反之，中國(guó)尿素的出口量就會(huì)縮小。美國(guó)CBOT玉米8月16日收于4.73美元/蒲式耳，價(jià)格為近三年來(lái)的新低，CBOT大豆和小麥的價(jià)格比去年同期也下降了近20%。影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的主要因素是天氣，現(xiàn)在已進(jìn)入8月下旬，天氣對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響已經(jīng)很小，也就是說(shuō)在其他地區(qū)不出現(xiàn)大的自然災(zāi)害的情況下，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將在新的年度里維持低價(jià)，這必將抑制國(guó)際化肥的需求。在國(guó)際化肥需求總體減少的情況下，中國(guó)只能利用價(jià)格戰(zhàn)的方式去奪取更多的國(guó)際市場(chǎng)份額。但在國(guó)際市場(chǎng)上，中國(guó)尿素并無(wú)成本優(yōu)勢(shì)，只能利用生產(chǎn)成本甚至于直接原料成本去對(duì)抗國(guó)外企業(yè)的完全生產(chǎn)成本，這樣雖然我們保證了出口量，但出口量并不會(huì)給國(guó)內(nèi)價(jià)格帶來(lái)任何的支撐。
今年更大的壓力來(lái)自于明年國(guó)家可能會(huì)調(diào)整出口關(guān)稅政策。往年在10月份出口窗口期關(guān)閉之前，都會(huì)有大量的尿素進(jìn)入保稅區(qū)，以豪賭中國(guó)出口窗口期關(guān)閉后，國(guó)際尿素市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)的上漲行情。今年在國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)如此低迷的情況下，政府迫于企業(yè)和協(xié)會(huì)的壓力，可能會(huì)出臺(tái)類似延長(zhǎng)出口窗口期、繼續(xù)降低關(guān)稅等新的出口政策，而這些政策出臺(tái)，就會(huì)給保稅的企業(yè)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。由此可見(jiàn)，在明年出口政策并不明朗的情況下，今年尿素出口窗口期前（10月底）進(jìn)入保稅區(qū)的尿素貨源會(huì)大大減少，從而加劇短期內(nèi)的過(guò)剩。
尿素市場(chǎng)仍然看不到曙光！
