中央經(jīng)濟工作會議12月18日至21日在北京舉行，會議對2016年的經(jīng)濟工作做出總體部署。針對會議強調(diào)的“積極的財政政策要加大力度”和“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度”，清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心研究員馮煦明在接受中國經(jīng)濟網(wǎng)記者采訪時表示，積極更有力度的財政政策將沿著“減收”和“增支”兩條主線進行，除了常規(guī)性的財政政策之外，還將依賴于“準財政”行為，例如地方政府債務置換、發(fā)型專項建設(shè)債等。在三期疊加的背景下，貨幣政策既要通過常規(guī)工具保持適度充裕的流動性，也要靈活運用結(jié)構(gòu)性工具因勢利導。
會議明確，宏觀政策要穩(wěn)，就是要為結(jié)構(gòu)性改革營造穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。積極的財政政策要加大力度，實行減稅政策，階段性提高財政赤字率，在適當增加必要的財政支出和政府投資的同時，主要用于彌補降稅帶來的財政減收，保障政府應該承擔的支出責任。穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，為結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境，降低融資成本，保持流動性合理充裕和社會融資總量適度增長，擴大直接融資比重，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，完善匯率形成機制。
馮煦明指出，財政政策延續(xù)了去年的定調(diào)，即積極的財政政策要加大力度。作為逆周期宏觀調(diào)控的財政政策，沿著兩條主線：一是“減收”，二是“增支”。
“減收”的主要思路是結(jié)構(gòu)性減稅：一是針對中小企業(yè)、特殊行業(yè)的減稅、減費；二是在營改增的過程中減稅，取決于金融業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和生活服務業(yè)四大行業(yè)營改增改革的進展情況。在經(jīng)濟下行期，不少企業(yè)面臨稅收負擔過重的問題。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計，中國企業(yè)的綜合稅負在主要經(jīng)濟體中僅低于巴西。稅負過重不利于企業(yè)渡過難關(guān)，但同時也必須注意到，企業(yè)稅負過重與稅制體系設(shè)計有關(guān)、涉及到財稅體制改革，而不僅僅是逆周期調(diào)控的問題，單獨通過全面減稅是難以化解的。
“增支”就涉及到擴大赤字規(guī)模。2015年的預算赤字率是2.3%，明年預計會提高到2.5%-2.8%之間。預算赤字率“破三”的可能性不大，當然，如果年中情況發(fā)生變化，也不排除年終實際執(zhí)行赤字率突破3%的可能。
馮煦明對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，除了常規(guī)性的財政政策之外，積極更有力度的財政政策還將依賴于“準財政”行為，例如地方政府債務置換、發(fā)型專項建設(shè)債等。預計2016年的地方債置換額度至少在2.5萬億之上，通過專項建設(shè)債帶動的投資規(guī)模約為2-2.5萬億。
對于貨幣政策方面，馮煦明認為，這次中央經(jīng)濟工作會議也基本延續(xù)了去年的定調(diào)，即穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度。在三期疊加的特殊背景下，貨幣政策既要通過降準、降息等常規(guī)工具保持適度充裕的流動性和社會融資規(guī)模，為穩(wěn)增長創(chuàng)造條件；也要在貨幣政策傳導機制出現(xiàn)障礙的地方及時靈活運用結(jié)構(gòu)性工具因勢利導，加強貨幣政策與財政政策的配合，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進總供給和總需求的再匹配。
