據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報》綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，8月CPI指數(shù)可能同比增長1.9%左右，比7月高出0.3個百分點。由于自8月26日起，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率降至1.75%，如果8月CPI同比增速如機(jī)構(gòu)預(yù)測，居民存款實際負(fù)利率將時隔22個月再次出現(xiàn)。而考慮到當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)仍然面臨通脹壓力，市場人士認(rèn)為，即使進(jìn)入負(fù)利率區(qū)域，調(diào)控部門仍應(yīng)考慮繼續(xù)降低存款準(zhǔn)備金率甚至存貸款基準(zhǔn)利率。
其中，交通銀行和招商證券認(rèn)為8月CPI同比漲幅可能達(dá)到1.9%。交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智稱，根據(jù)商務(wù)部公布的周頻農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)，8月前三周食品價格整體上升，其中蛋類、禽類、蔬菜類食品價格上漲明顯。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的主要農(nóng)副產(chǎn)品數(shù)據(jù)，經(jīng)過初步測算，8月中、上旬主要食品價格環(huán)比上漲、下降、持平的種類分別占比50%、27%、23%；肉類、蔬菜類食品價格環(huán)比上升幅度較大。預(yù)計8月食品價格環(huán)比漲幅在0.8%到1.2%之間，同比漲幅在2.8%到3.2%。非食品價格總體保持平穩(wěn)，同比漲幅在1.1%到1.3%。此外，8月CPI翹尾因素為0.56%，比上月下降0.18個百分點。
海通證券宏觀債券首席分析師姜超表示，上周豬價窄幅波動，菜價小幅上漲，食品價格繼續(xù)上漲。截至目前，8月商務(wù)部、統(tǒng)計局食品價格環(huán)比漲幅分別為2.1%、1.7%，預(yù)測8月CPI食品價格環(huán)漲1.8%，8月CPI同比上漲2%。8月豬價大漲后企穩(wěn)，生產(chǎn)資料價格普遍下跌，預(yù)示物價分化格局仍將持續(xù)。但近期油價大幅反彈，加之人民幣貶值提升進(jìn)口價格，預(yù)示著短期通脹仍將繼續(xù)回升。
若實際數(shù)據(jù)如機(jī)構(gòu)所預(yù)測，我國將再現(xiàn)居民存款實際負(fù)利率。申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇說：“一年期存款利率降至1.75%，7月CPI同比增幅1.6%，8月可能一舉突破1.8%，我國將再現(xiàn)負(fù)利率，上次發(fā)生這一情況還是在2013年�！�
《經(jīng)濟(jì)參考報》指出，2012年7月6日，我國存款基準(zhǔn)利率降至3%，一直保持到2014年11月22日。期間，CPI同比增速分別于2013年2月、9月、10月三次高于3%，導(dǎo)致實際負(fù)利率出現(xiàn)。
此外，專業(yè)分析人士預(yù)計未來CPI仍有緩慢上行的可能，部分月份同比漲幅可能高于2%，但全年CPI漲幅將低于3%的政策目標(biāo)值，物價狀況暫不會明顯制約貨幣政策操作空間。
