央行確定今年信貸政策要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)響應(yīng)力
抓好科技文化金融政策措施落實(shí)工作，開發(fā)適合高新技術(shù)企業(yè)需求特點(diǎn)的融資產(chǎn)品，支持信息消費(fèi)、集成電路、新能源汽車、光伏等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展
落實(shí)差別化住房信貸政策，滿足首套自住購(gòu)房的貸款需求
上證報(bào)獨(dú)家獲悉，央行已將2014年信貸政策工作意見下發(fā)給各分支機(jī)構(gòu)及各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。央行明確，2014年要切實(shí)發(fā)揮信貸政策導(dǎo)向，更好地支持轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并提出要進(jìn)一步做好信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估工作，增強(qiáng)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)央行信貸政策的響應(yīng)力。
央行所提2014年信貸政策工作意見重點(diǎn)之一是以服務(wù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展為重點(diǎn)，改進(jìn)和完善農(nóng)村金融服務(wù)。
具體包括開展農(nóng)地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)，同時(shí)，根據(jù)中央統(tǒng)一部署，慎重穩(wěn)妥推進(jìn)農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押、擔(dān)保試點(diǎn)工作；做好農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)金融服務(wù)，支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)展，繼續(xù)擴(kuò)大集體林權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)規(guī)模，促進(jìn)新型林業(yè)經(jīng)營(yíng)主體規(guī)模經(jīng)營(yíng)，鼓勵(lì)沿海地區(qū)各銀行金融機(jī)構(gòu)積極開展海域使用權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)，支持新型漁業(yè)經(jīng)營(yíng)主體開展規(guī)�；B(yǎng)殖；同時(shí)提出要積極發(fā)展農(nóng)村小額信貸，有效滿足普通農(nóng)戶的金融需求。
做好新型城鎮(zhèn)化各項(xiàng)金融服務(wù)也是今年央行意見的著力點(diǎn)。央行提出要探索建立農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化的金融政策支持體系，要推動(dòng)建立規(guī)范透明的城市建設(shè)投融資機(jī)制。
在城市建設(shè)投融資機(jī)制方面，央行要求著力加大對(duì)城鎮(zhèn)交通、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及城鎮(zhèn)土地綜合整治、美麗鄉(xiāng)村建設(shè)，城鎮(zhèn)生態(tài)建設(shè)等的支持力度。在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，支持治理規(guī)范、內(nèi)控嚴(yán)密、功能突出、財(cái)務(wù)持續(xù)的地方平臺(tái)公司的市場(chǎng)化融資。積極推進(jìn)市政債的市場(chǎng)技術(shù)準(zhǔn)備等相關(guān)工作，拓寬城市建設(shè)市場(chǎng)融資渠道。
加強(qiáng)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也是央行一貫的思路。央行提出要抓好科技文化金融政策措施落實(shí)工作，開發(fā)適合高新技術(shù)企業(yè)需求特點(diǎn)的融資產(chǎn)品，支持信息消費(fèi)、集成電路、新能源汽車、光伏等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。拓寬文化企業(yè)融資渠道，推動(dòng)文化企業(yè)通過(guò)債務(wù)資本市場(chǎng)融資，督促金融機(jī)構(gòu)全面落實(shí)金融支持包括養(yǎng)老在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策要求。
央行同時(shí)提出銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待，有扶有控的原則，加大對(duì)公路、流通、能源及煤層氣抽采等領(lǐng)域發(fā)展的支持力度，在信貸風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極做好鐵路、船舶等行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、調(diào)整振興的配套金融服務(wù)。
同時(shí)，加大對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)企業(yè)兼并重組整合過(guò)剩產(chǎn)能、轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)改造和向境外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能、開拓市場(chǎng)的信貸支持；不對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目和違規(guī)在建項(xiàng)目提供任何形式的新增授信支持。大力發(fā)展綠色信貸，不斷提升節(jié)能環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、防治大氣污染領(lǐng)域金融服務(wù)水平。
對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的房貸政策，央行明確提出要落實(shí)差別化住房信貸政策，滿足首套自住購(gòu)房的貸款需求，切實(shí)提高保障性安居工程金融服務(wù)水平。
地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模首度公布央行精準(zhǔn)監(jiān)測(cè)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)
通過(guò)統(tǒng)計(jì)地方社會(huì)融資規(guī)模，監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)俗稱的“影子銀行”、地方政府債務(wù)的隱性風(fēng)險(xiǎn)，有了更詳細(xì)、更準(zhǔn)確的監(jiān)測(cè)方式
20日早間央行首度公布了地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，廣東、北京、江蘇占據(jù)了2013年地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模的前三甲。
央行調(diào)統(tǒng)司負(fù)責(zé)人指出，建立地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)，除了有利于加大金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的支持，還有利于加強(qiáng)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)。例如，有的地區(qū)非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款比例較高、增速較快，可能需監(jiān)測(cè)其蘊(yùn)含的金融風(fēng)險(xiǎn)；有的地區(qū)與政府有關(guān)的融資增長(zhǎng)較快，該地區(qū)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能需加以關(guān)注等。
地區(qū)融資結(jié)構(gòu)存在差異
地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模是指一定時(shí)期和一定區(qū)域內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金總額，是全面反映一定時(shí)期內(nèi)金融體系對(duì)某一地區(qū)資金支持的總量指標(biāo)。
其統(tǒng)計(jì)口徑和內(nèi)涵與全國(guó)社會(huì)融資規(guī)模一致，從機(jī)構(gòu)看，包括銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)；從市場(chǎng)看，包括信貸市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)以及中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)等。
值得指出的是，早在2012年央行就已經(jīng)建立地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)制度。經(jīng)過(guò)兩年的摸索，地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)質(zhì)量和時(shí)效性明顯提高。目前匯總的地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模與全國(guó)數(shù)據(jù)間的誤差率一直穩(wěn)定在0.2%左右，比2011年下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，明顯低于匯總的地區(qū)GDP數(shù)據(jù)與全國(guó)GDP的誤差水平，已基本符合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布的條件。
數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模最多的前六個(gè)地區(qū)集中于東部六省市，即廣東、北京、江蘇、山東、浙江和上海。其中廣東的社會(huì)融資規(guī)模高達(dá)13826億元，居于榜首。
但是，結(jié)合這幾年的數(shù)據(jù)變化，可以看出，融資的集中度在持續(xù)下降。2013年我國(guó)地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模最多的前六個(gè)地區(qū)融資額合計(jì)占全國(guó)的37.9%，融資集中度比2012年下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，比2011年下降6.2個(gè)百分點(diǎn)。
而且，融資的區(qū)域不平衡狀況明顯改善。2013年，東、中、西部地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模分別占同期地區(qū)社會(huì)融資規(guī)�？傤~的52.2%、19.6%和21.9%；東部地區(qū)占比比2011年下降6.4個(gè)百分點(diǎn)，中、西部地區(qū)占比分別比2011年上升2.0個(gè)和2.7個(gè)百分點(diǎn)。
有意思的現(xiàn)象是，目前不同地區(qū)的融資結(jié)構(gòu)存在較為明顯的差異。中、西部地區(qū)融資對(duì)銀行貸款的依賴度明顯高于東部地區(qū)，東部地區(qū)直接融資占比較高。2013年，中、西部地區(qū)新增人民幣貸款占其社會(huì)融資規(guī)模的比例分別為51.8%和54.6%，比東部地區(qū)分別高2.4個(gè)和5.2個(gè)百分點(diǎn)；東部地區(qū)直接融資占其社會(huì)融資規(guī)模的比例為13.5%，比中部和西部地區(qū)分別高1.5個(gè)和3.0個(gè)百分點(diǎn)。
助力區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)
央行調(diào)統(tǒng)司相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，建立地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)，有利于全面反映金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展間的關(guān)系，加大金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的支持。
在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系分析中，通常以新增貸款反映金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的支持力度。但近年來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展較快，金融結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯的多元化態(tài)勢(shì)。特別在部分沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，新增人民幣貸款占地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模的比重已降至50%以下，該指標(biāo)已不能全面反映金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持。
以北京地區(qū)為例，上證報(bào)記者測(cè)算發(fā)現(xiàn)，2013年人民幣新增貸款僅僅占據(jù)該地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模的31.5%，而企業(yè)債券融資規(guī)模占社會(huì)融資規(guī)模高達(dá)33.8%。
可以說(shuō)，地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)能夠較全面地反映區(qū)域金融發(fā)展特點(diǎn)。上述負(fù)責(zé)人介紹，例如，有的地區(qū)直接融資比重較低，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)有待改善。建立地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)，有利于研究融資結(jié)構(gòu)對(duì)區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異的影響，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，培育和發(fā)展區(qū)域金融市場(chǎng)，滿足不同地區(qū)多樣化投融資需求。
除此之外，分地區(qū)統(tǒng)計(jì)社會(huì)融資規(guī)模也有利于加強(qiáng)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)。地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模包括了各類融資工具的數(shù)據(jù)。通過(guò)對(duì)這些數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)分析，能夠發(fā)現(xiàn)區(qū)域金融發(fā)展中存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。例如，有的地區(qū)非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款比例較高、增速較快，可能需監(jiān)測(cè)其蘊(yùn)含的金融風(fēng)險(xiǎn)；有的地區(qū)與政府有關(guān)的融資增長(zhǎng)較快，該地區(qū)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能需加以關(guān)注等。
也就是說(shuō)，通過(guò)統(tǒng)計(jì)地方社會(huì)融資規(guī)模，監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)俗稱的“影子銀行”、地方政府債務(wù)的隱性風(fēng)險(xiǎn)，有了更詳細(xì)、更準(zhǔn)確的監(jiān)測(cè)方式。
央行祭出第二次正回購(gòu)操作，市場(chǎng)資金價(jià)格卻延續(xù)下行基調(diào)未改，顯示流動(dòng)性格局正向著寬松的方向演變。昨日的銀行間市場(chǎng)隔夜利率收?qǐng)?bào)1.9124%，為去年4月1日以來(lái)時(shí)隔10個(gè)月后首度跌破2%。
在昨日的公開市場(chǎng)操作中，央行繼續(xù)回籠資金600億元，鎖定資金期限為14天，操作利率3.80%。受此影響，相同期限14天的市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率較上一日續(xù)跌53個(gè)基點(diǎn)至3.9865%。除1個(gè)月期等幾個(gè)成交稀少的資金價(jià)格微升外，其他利率均為連續(xù)大幅回落。
資金的意外寬松，引發(fā)市場(chǎng)人士各種猜測(cè)。對(duì)于習(xí)慣了去年以來(lái)高利率的交易投資人士而言，目前這一過(guò)度的寬松可能難以找到完全可對(duì)應(yīng)的理由——無(wú)論是匯率持續(xù)升值及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖可能帶來(lái)的熱錢，還是金融監(jiān)管部門去杠桿已暫告一段落等，從眼下看，市場(chǎng)極具不確定性。
人民幣對(duì)美元匯率自1月14日刷新高位至6.0406后，便“頭也不回”地開始了回調(diào)之旅，昨日的即期收盤價(jià)6.0834較彼時(shí)已貶值。
除人民幣的逆勢(shì)走貶外，2月份的匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI初值則降至7個(gè)月新低的48.3，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的萎縮或在持續(xù)。
實(shí)際上，公開市場(chǎng)下周將沒(méi)有任何工具到期，這意味著已重啟正回購(gòu)對(duì)沖的央行手里仍有牌可出。
數(shù)據(jù)顯示，本周兩次均為14天期的正回購(gòu)已合計(jì)回籠流動(dòng)性1080億元，下周零到期之后，3月的第一周又將有1080億元的流動(dòng)性到期投放，而在3月份余下的交易日中，同樣將面臨這一公開市場(chǎng)貨幣工具全部缺席的局面。分析人士猜測(cè)，除正回購(gòu)規(guī)模的繼續(xù)加碼外，可鎖定資金更長(zhǎng)期限的央票或有望加速出臺(tái)，時(shí)間窗口也可能會(huì)早于去年第一期央票發(fā)行時(shí)的5月中旬。
